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利宝保险再向外资股东申请增资,自身“造血”能力有待提升

时隔一年有余,利宝保险有限公司(以下简称“利宝保险”)再度向外资股东“伸手”要钱。日,利宝保险在中国保险行业协会发布增资公告称,决定向股东利宝互助保险申请增资。北京商报记者梳理发现,10年时间,利宝互助保险已对利宝保险进行了16次增资。

“小步快跑”式的增资虽体现出外资股东深耕中国市场意愿强烈,但也有人士指出,这也体现出利宝保险过分依赖股东“输血”,自身“造血”能力有待提升。而北京商报记者梳理发现,在监管鼓励非车业务发展的大背景下,该公司车险业务占比虽逐渐缩水,但车险却在五大险种中唯一承保盈利。

图片来源:公司公告

增资“未雨绸缪”2022年

日,利宝保险发布公告称,将利宝保险的投资总额和注册资本分别从19.36亿元变更为19.96亿元,增资6000万元。利宝保险是利宝互助保险公司的全资子公司,本次增资由利宝互助保险公司全部出资。相关变更注册资本事项待重庆银保监局批准后生效。

北京商报记者注意到,这已经是利宝保险第17次向股东申请增资。除本次拟增资计划外,2011年至今,利宝保险合计向股东申请增资16次,增资金额从0.4亿元至2.83亿元不等。利宝保险的资本金从最初的3.55亿元增加至现如今的19.36亿元,增长了445%。总体来看,利宝保险的增资计划频率高,但增资体量较小,具有“小而密”的特点。

此前多次增资以“满足业务发展需要,增强偿付能力”为主。对于此轮增资原因,利宝保险在公告中表示,是为改善2022年偿付能力充足率。

那么,为何该公司会选择在2021年三季度增资改善来年的偿付能力?

“或与即将到来的偿二代二期规则有关,偿二代二期规则对险企的资本约束更严格,部分险企在偿二代二期规则落地前进行增资扩股,或是在未雨绸缪,预防偿二代二期规则实施后偿付能力压力增大的问题。”业内人士分析称。

对于偿二代二期规则的影响,上海对外经贸大学保险专家朱少杰表示,偿二代二期规则对险企的偿付能力充足的影响主要体现在两个方面,一是对险企的实际资本的计量规则更加审慎,二是对险企的最低资本要求会增加。

朱少杰表示,上述因素综合起来,会导致多数险企的偿付能力充足率下降,对于中小险企的影响更大,尤其是对于偿二期监管规则变革触动大、偿付能力充足率刚好达标的中小险企,可能会面临偿付能力充足率不达标的问题。

针对此轮增资是否考虑到偿二代二期规则等问题,北京商报社记者采访利宝保险,截至发稿,未得到回复。

利宝保险偿付能力报告显示,2020年四季度末至2021年二季度末,利宝保险的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为232.26%、218.85%和195.81%,整体呈下滑趋势,但与“核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%”的监管“红线”仍有一定距离。

事实上,行业“居安思危”者并不在少数。今年已有数家偿付能力满足监管要求的险企进行了增资扩股。中国人民大学中国保险研究所研究员张俊岩表示,保险公司的业务开展、机构扩展等,对偿付能力充足率的消耗是比较快的,同时,增资本身有决策和实施的流程,包括寻找符合资质要求的投资人等,未雨绸缪进行增资扩股有助于险企健康持续经营。

业绩亏多盈少

前后17次向股东“伸手”,分析人士指出,这在一定程度上反映了利宝保险自身的“造血”功能存在不足。

梳理年报可以看出,成立至今,利宝保险的净利润多处于亏损状态,仅在2020年实现了0.38亿元的微盈利,2010年至2019年,利宝保险累计亏损超13亿元。

同时,从业务结构上来看,利宝保险与大部分财险公司业务结构模式类似,对车险业务较为依赖,保险业务收入大多依靠车险。年报显示,2020年,利宝保险的车险保费收入占总保费收入比例为67.5%。另外,利宝保险保费收入排名前五的险种中,除排名第一的机动车险实现承保利润1亿元外,其余四个险种均为承保亏损。

在车险综合改革的大背景下,利宝保险未来可能还要经历转型的“阵痛”。

张俊岩分析称,车险综合改革的实施,令保费价格和手续费率下降明显,对以车险为主要业务的财产公司整体影响很大。

对于险企未来的发展方向,张俊岩建议称,除通过提高定价能力、风险控制能力等来加强车险业务的管理外,险企也要在非车险业务领域提升发展潜力,包括短期健康险、意外险和责任保险业务等。

另外,如果能够结合保险的社会管理功能,在能源结构调整、巨灾风险应对、知识产权保护、环境风险治理等领域开发新产品,发挥保险保障和风险管理的职能,也有助于中小财险公司形成自己的竞争优势,张俊岩补充表示。